全球棉花供需双降 聚酯第二轮的减产即将开始

  棉花
  国际方面
  全球供需双降
  美国农业部12月报告显示，2018/19年度全球棉花产量与消费量均下调。尽管巴西棉花产量上调21.8万吨，美国与科特迪瓦棉产量也小幅上调，但巴基斯坦、中国、印度、土库曼斯坦、土耳其棉花产量下调，全球棉花总产量2585.3万吨，下调14.2万吨。中国棉花消费量下调21.7万吨，巴基斯坦、土耳其、乌兹别克斯坦也下调消费量，全球棉花总消费量为2735.3万吨，下调27.2万吨。全球棉花产需缺口150万吨，期末库存1593.6万吨，较去年降低159.1万吨。
  国内方面
  新棉交售冷清
  截至12月7日新棉采摘进度为97.8%，全国累计交售籽棉折皮棉544.9万吨；累计加工皮棉424.0万吨，同比减少7.4%；累计销售皮棉97.8万吨，同比减少16.8%。采购意向调查显示，12月初准备采购棉花的企业占63%，环比上升2个百分点，同比下降10.8个百分点。两方面数据反映出皮棉销售冷清，当前纺织厂购棉虽有抬头，但总体意愿不足，而轧花厂由于亏本同样销售意愿较弱。
  纺织厂销路同样不好。据最新调查，纺织企业纱产销率90.4%，同比下降8.8个百分点，比近3年同期平均水平低8.6个百分点。纱厂库存20.4天，同比增加3.8天，比近3年同期平均水平高5.3天。
  下游需求不乐观
  下游需求端情况不容乐观。据国家统计局数据，前10个月纺织品服装类零售累计值10793.6亿元，较去年同期减少9.16%，国内消费端有一定程度下降。另一方面，据海关总署最新统计数据，11月我国纺织品服装出口额230.55亿美元，环比减少0.87%，同比变化自9月的高点12.05%一直下降至-0.26%，出口端近来下降压力明显。
  济宁：籽棉质价降落市场行情不佳
  因当地棉花种植面积逐年下降，籽棉供应量有限，棉农仍有低价惜售心理，但因当前籽棉质量有所下降，其价格稳中有跌。轧花厂收购价在3.35元/斤(衣分38-40%，水分10%以下)，较上周五下跌0.05元/斤，棉籽出厂价在1.00元/斤，较上周下跌0.02元/斤。
  进入12月份以来，郑棉期货稳步小幅反弹，其中CF1905主力合约在15365元/吨收盘，较11月30日收盘价15105元/吨上涨260元/吨，因反弹力度不足，难以支撑现货行情上涨。嘉祥地区轧花厂目前开工者两三家，断断续续加工，皮棉行情相对稳定，当地三级皮棉出厂报价14600-14700元/吨(毛重、带票)，近日询价者增多，但实际成交量不大，且价格上涨困难，部分厂家为加快周转，成交价格可议。
  化纤行情
  PX:原油涨价拉升PX价格，价差上升由于原油价格上升，PX成本端支撑增强，本周PX价格价差上升：韩国FOB离岸价(1042美元/吨)环比上升10美元/吨；价差(549.38美元/吨)环比上升7美元/吨，开工率不变，仍为73.82%。
  涤纶长丝和短纤瓶片：第二轮减产即将开始，库存产销有所好转在11月聚酯工厂联合减产后，近期第二轮减产大动作已经开始：桐乡、绍兴、宁波等多家聚酯工厂将逐步展开集中检修。本周长丝价格和价差也小幅上升：POY价格环比上涨125元/吨至8725元/吨，价差环比上涨154元/吨至885元/吨。
  此外，近期成本价的促销也维持了长丝86%的高产销率，库存也终于从较高水平回落，整体下降2天。我们认为如果长丝减产顺利，再叠加物流提前停运，未来聚酯行业会进入“去库存”阶段，聚酯工厂的资金压力可能会有所缓解，期待长丝“触底反弹”后的回升。本周瓶片价格环比下降150元/吨，价差环比下降81元/吨；短纤价格不变，仍为8950元/吨，价差环比上升47元/吨至1058元/吨，库存下降1.5天至7.5天。
  恒力石化常减压成功开车
  恒力石化项目负责人说，恒力石化炼化项目采用国际先进工艺技术，装置适应性、可操作性、轻质油收率、总拔出率、产品分割质量、能耗指标、安全环保和长周期运转等方面达到世界一流水平。项目装置基础建设与设备安装工作已完成，公用工程和附属设施也已陆续具备投运条件。常减压蒸馏装置作为炼厂的龙头，其成功试车为今后恒力2000万吨/年炼化一体化项目的顺利投产打下坚实基础。
  作为国家对民营企业放开的第一个大型炼化一体化项目，恒力2000万吨/年炼化一体化项目总投资562亿元，项目原油加工能力2000万吨/年，以960万吨/年连续重整、450万吨/年PX装置为核心，配套MTBE、异构化、烷基化装置，设计年产992万吨汽油、柴油、航空煤油，450万吨PX，同时年副产162万吨化工轻油、97万吨苯、64万吨液化气、43万吨聚丙烯等产品。
  恒力炼化一体化项目从2017年4月正式破土动工，仅仅用时1年多时间就已经基本建成，成为国家七大石化基地建设中最早建成的特大型一体化项目。
  印染
  位于盛泽镇的吴江凌志纺织有限公司引进的数码喷墨印花技术与计算机辅助设计技术，大幅提高丝绸产品附加值。与传统印花方式完全不同，数码喷墨印花不需要制版，减少传统印花所需的制网、配色调浆、刮印等工艺流程，也无需使用传统印花所需的制网机、上胶机、感光机、烘房等设备，直接通过单台计算机控制机械运作，把输入电脑内的图案完美地呈现出来。
  服装
  据孟加拉《每日星报》12月17日报道，2017-18财政年度，孟纺织服装废料出口额为5000万美元，同比下降16%。过去几年，孟每年纺织服装废料出口额为6000万至7000万美元。孟每年约产生30万吨服装废料，由于没有回收服装废料再生产纱线的能力，95%的服装废料出口到印度和欧洲国家进行处理。